縮短融資鏈條 減少中間費用 為企業(yè)融資“消腫止痛”

　　編者按 今年以來，金融去杠桿和防風(fēng)險繼續(xù)推進(jìn)，并取得了初步成效。隨著部分表外融資需求轉(zhuǎn)移至表內(nèi)，不少企業(yè)因資信等級較低，導(dǎo)致“融資難和貴”的壓力增大。近期召開的中央政治局會議提出，要降低企業(yè)融資成本。近日，發(fā)改委等四部門下發(fā)了《關(guān)于做好2018年降成本重點工作的通知》，部署降成本工作。本報從今天起推出“降低企業(yè)融資成本”系列報道，敬請關(guān)注

　　4月25日，國務(wù)院常務(wù)會議部署對銀行普惠金融服務(wù)實施監(jiān)管考核，確保今年實體經(jīng)濟(jì)融資成本下降。目前，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題尚未得到有效緩解。一方面，小微企業(yè)融資需求持續(xù)攀升；另一方面，隨著銀行存款成本持續(xù)上升，以及監(jiān)管日趨嚴(yán)格，表外融資回表導(dǎo)致銀行資金成本向企業(yè)端傳導(dǎo)，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。

　　中間環(huán)節(jié)通道過長

　　民營企業(yè)融資成本高的重要原因之一是企業(yè)難以從銀行直接貸款，獲得貸款需要過多中間環(huán)節(jié)

　　近年來，隨著經(jīng)濟(jì)潛在增長率的下降，實體企業(yè)呈現(xiàn)出利潤率下行、投資回報率下降趨勢，如果融資成本長期高過實體投資回報率就會聚積風(fēng)險。目前，企業(yè)融資環(huán)境尤其是民營企業(yè)融資環(huán)境并不樂觀。雖然中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率不高，商業(yè)銀行公布的貸款利率都比較合理，可是經(jīng)過各個環(huán)節(jié)層層加價后，最后到達(dá)企業(yè)手里的資金價格卻已經(jīng)很高。

　　全國政協(xié)委員、光匯石油董事局主席薛光林表示，“從民營企業(yè)向銀行融資的成本看，大型民營企業(yè)貸款年利率及其他收費一般需要12%，中型民營企業(yè)一般在16%至18%，小微民營企業(yè)在20%至25%之間。從多家到香港上市的小貸公司數(shù)據(jù)看，其平均貸款利率高達(dá)15%至20%。從全國范圍看，民間借貸利率平均為23.5%。民營企業(yè)整體融資利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)實際利潤率，很多民營企業(yè)正常融資借不到錢，只能借高利貸”。

　　民營企業(yè)融資成本高的重要原因之一是企業(yè)難以從銀行直接貸款，獲得貸款需要過多中間環(huán)節(jié)。一位業(yè)內(nèi)人士舉例稱，一般銀行貸款年利率僅為7%左右，走完信托等通道到企業(yè)手里時，利率可能超過10%。在走通道的過程中，還存在一些“金融掮客”，他們幫金融機(jī)構(gòu)找來資金或者為其介紹項目，然后從中抽取中介費用，這些費用都會轉(zhuǎn)嫁到融資企業(yè)身上。

　　曾在銀行工作過的薛光林稱，高利貸主要資金來源歸根到底還是來自銀行體系。“由于資金主要集中在幾家大銀行，幾千萬買家對應(yīng)為數(shù)不多的大型銀行，資金通過理財、信托等表內(nèi)到表外環(huán)節(jié)流動，導(dǎo)致價格扭曲。一些信托公司、租賃公司、國有企業(yè)財務(wù)公司、村鎮(zhèn)銀行、典當(dāng)行、小貸公司甚至成了倒錢工具?！彼f。

　　“雖然國家一再強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，鼓勵大中型商業(yè)銀行特別是國有大型銀行設(shè)立普惠金融部，但在實際業(yè)務(wù)中，有一些關(guān)系企業(yè)拿到相關(guān)資金，轉(zhuǎn)手就放高利貸。在對商業(yè)回報重視程度越來越高、信貸績效考核越來越嚴(yán)的情況下，銀行不愿意給中小實體企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)、勞動密集型加工企業(yè)增加貸款?！毖饬址Q，已在今年全國兩會上提出建議，在銀行體系徹底清查信貸資金的流向，打擊各類金融掮客，關(guān)閉形形色色的表內(nèi)表外資金通道。

　　貸款中間環(huán)節(jié)費用高

　　部分融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在給企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)時，存在保費、保證金過高等問題，增加了企業(yè)的融資成本

　　貸款中間環(huán)節(jié)的收費也增加了企業(yè)融資成本。部分融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在給企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)時，存在保費、保證金過高等問題，增加了企業(yè)的融資成本。

　　江蘇泰州銀監(jiān)分局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中間費用過高一定程度上制約了中小制造業(yè)企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，亟待引起關(guān)注。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年2月末，江蘇省泰州市銀行業(yè)中小制造企業(yè)表內(nèi)外授信余額670.9億元，同比下降11.1%，2018年1月份至2月份，泰州市銀行業(yè)中小制造企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為6.23%，同比升高0.15個百分點。

　　泰州銀監(jiān)分局相關(guān)工作人員稱，在具體業(yè)務(wù)中，銀行中長期貸款一般需要發(fā)改委立項批復(fù)、可行性研究報告等材料，但中小制造企業(yè)普遍投資金額小、內(nèi)部管理機(jī)制不健全、難以達(dá)到授信條件。分局走訪的泰州市3家中小機(jī)械制造企業(yè)因擴(kuò)產(chǎn)需要新建廠房，考慮到邀請外部機(jī)構(gòu)出具可行性研究報告的成本至少要幾萬元至幾十萬元，因而企業(yè)往往不愿意申請中長期項目貸款，轉(zhuǎn)而向短期流動資金貸款。

　　貸款授信流程繁瑣也影響企業(yè)融資。泰州銀監(jiān)分局舉例稱，近年來地級市二級分行的授信審批權(quán)限不斷被上收，授信審批鏈條拉長。當(dāng)?shù)劂y行反映，目前中長期項目貸款的審批權(quán)限統(tǒng)一上收至省分行或總行，審批流程繁瑣，不符合中小制造企業(yè)“短、頻、快”的信貸需求。

　　泰州銀監(jiān)分局建議，可以簡化中長期貸款審批流程。適當(dāng)將部分中長期項目貸款審批權(quán)限歸還地級市二級分行，適度降低審批門檻，調(diào)動和發(fā)揮基層分支機(jī)構(gòu)支持中小制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的積極性。同時，強(qiáng)化國有背景擔(dān)保體系建設(shè)。建議政府部門牽頭發(fā)展一批經(jīng)營規(guī)范、信譽(yù)較好、服務(wù)中小制造企業(yè)的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低反擔(dān)保要求，實行政策性擔(dān)保費率，緩解中小制造企業(yè)擔(dān)保難題。

　　多方發(fā)力降低成本

　　需要在正面激勵方面采取更多措施，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對小微金融業(yè)務(wù)的支持，并保持商業(yè)可持續(xù)性

　　商業(yè)銀行也有著自身考慮。成本與風(fēng)險“雙升”推高了企業(yè)信貸利率。一是內(nèi)部資金定價水平提高。受市場資金價格持續(xù)走高、銀行負(fù)債成本攀升的影響，商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價水平提高。以江蘇泰州為例，多家銀行分支機(jī)構(gòu)反映上級行2017年以來連續(xù)上調(diào)FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價），每次上調(diào)5至15個基點，2018年2月份其內(nèi)部轉(zhuǎn)移計價同比上升約50個基點，不得不提高貸款利率。二是信用風(fēng)險持續(xù)高企，2018年2月末，泰州市中小制造企業(yè)不良貸款余額24.5億元，同比增長19.3%；不良貸款率5%，同比攀升1.3個百分點。部分銀行選擇進(jìn)一步提高中小制造企業(yè)貸款利率，以抵補(bǔ)攀升的信用風(fēng)險。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼認(rèn)為，需要在正面激勵方面采取更多措施，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對小微金融業(yè)務(wù)的支持，并保持商業(yè)可持續(xù)性。減少貸款中間環(huán)節(jié)、降低利息之外的費用，銀行需要加大創(chuàng)新。比如，推出“一次授信，循環(huán)使用”“免還續(xù)貸”等新產(chǎn)品、新服務(wù)，減少因“過橋”“倒貸”等問題給小微企業(yè)增加額外成本。

　　“此外，還應(yīng)針對小微企業(yè)資產(chǎn)少、財務(wù)報表不夠規(guī)范等現(xiàn)狀，創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式。一方面降低因滿足擔(dān)保要求而增加的成本，一方面降低企業(yè)互保帶來的風(fēng)險。比如，國務(wù)院和各地方成立專門的融資擔(dān)?；?，為小微企業(yè)融資提供擔(dān)保，就是很好的措施。當(dāng)下，應(yīng)加快推進(jìn)相關(guān)政策落地實施，惠及更多的小微企業(yè)?！倍ｍ嫡f。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)副校長丁志杰認(rèn)為，如果把金融比作江河，河道疏通僅僅靠減少中間費用，即通過“下游河道疏通”并不能解決全部問題，還需要從源頭解決企業(yè)融資貴難題?！霸诮鹑谙到y(tǒng)，上游是央行。在中國金融體系30多萬億元基礎(chǔ)貨幣中，有22萬億元是銀行存款準(zhǔn)備金。巨額存款準(zhǔn)備金是過去對沖外匯儲備增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣被動投放所形成的。存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行的資產(chǎn)，也是商業(yè)銀行乃至金融體系的負(fù)擔(dān)。商業(yè)銀行要通過信貸把這些成本轉(zhuǎn)嫁出去，最終承擔(dān)者是實體經(jīng)濟(jì)，所以造成了‘錢多錢還貴’這一不合常理的現(xiàn)象。這需要有序降低存款準(zhǔn)備金率?！倍≈窘苷f。（經(jīng)濟(jì)日報·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 彭 江）

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